![\"\"](\"http:\/\/sulsc.com\/wp-content\/uploads\/2024\/04\/Casas-Bahia-reestrutura-divida-com-bancos-e-ganha-folego-de-R-43-bi.webp\")
<\/p>\nA Casas Bahia anuncia um novo alongamento de suas d\u00edvidas, em uma negocia\u00e7\u00e3o que deve trazer uma solu\u00e7\u00e3o definitiva para o fluxo de caixa e a sa\u00fade financeira do neg\u00f3cio. A empresa fechou um acordo com seus principais credores, Bradesco e Banco do Brasil. O reperfilamento preserva R$ 4,3 bilh\u00f5es de caixa at\u00e9 2027.<\/p>\n
A empresa est\u00e1 protocolando na Justi\u00e7a um pedido de recupera\u00e7\u00e3o extrajudicial com o plano de reestrutura\u00e7\u00e3o celebrado com os bancos, detentores de 54,5% da d\u00edvida reestruturada. Se consideradas deb\u00eantures da varejista detidas por suas assets, o percentual da d\u00edvida nas m\u00e3os do Bradesco e BB chega a 66%.<\/p>\n
Mais simples do que uma recupera\u00e7\u00e3o judicial \u2013 que foi uma das hip\u00f3teses levantadas (e temida) por parte do mercado \u2013 , a reestrutura\u00e7\u00e3o inclui apenas d\u00edvidas financeiras sem garantias, como deb\u00eantures e CCBs emitidas junto aos bancos, e n\u00e3o envolve compromissos com fornecedores e seguradoras.<\/p>\n
“\u00c9 uma opera\u00e7\u00e3o que j\u00e1 nasce aprovada com os credores e nos d\u00e1 f\u00f4lego para enfrentar riscos macroecon\u00f4micos. Nos deixa com caixa forte. Num cen\u00e1rio macro mais positivo, me d\u00e1 flexibilidade para antecipar compra de Black Friday e fazer acordos melhores com fornecedores”, explica Renato Franklin, CEO da Casas Bahia. Ao fim de 2023, a empresa tinha R$ 3,5 bilh\u00f5es em caixa.<\/p>\n
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Pelo acordo, os vencimentos totalizados em R$ 4,8 bilh\u00f5es at\u00e9 2027, passam a ser de R$ 0,5 bilh\u00e3o no per\u00edodo ap\u00f3s homologa\u00e7\u00e3o do acordo, empurrando o restante dos pagamentos para 2028 em diante \u2013 em continuidade \u00e0 negocia\u00e7\u00e3o anunciada no fim de fevereiro para os R$ 1,5 bilh\u00e3o que venceriam neste ano e no pr\u00f3ximo.<\/p>\n
O prazo m\u00e9dio de amortiza\u00e7\u00e3o sai de 22 para 72 meses e vem acompanhado de uma redu\u00e7\u00e3o de 1,5 pontos percentuais no custo m\u00e9dio, para CDI + 1,20% que representa uma economia de R$ 400 milh\u00f5es no per\u00edodo.<\/p>\n
\u201cAndamos bem com o liability management, e isso vai dar mais tempo e agenda para focarmos no operacional. S\u00f3 tinha meio Renato olhando para empresa e outro meio Renato olhando para d\u00edvida. Buscamos algo definitivo e estrutural\u201d, diz Franklin. Desde maio de 2023 no cargo, o executivo egresso da Movida chegou com a miss\u00e3o de fazer uma reestrutura\u00e7\u00e3o financeira e operacional e levar a companhia de volta ao crescimento a partir de 2025.<\/p>\n
O plano deve ser homologado 30 dias ap\u00f3s a an\u00e1lise do pedido pela Justi\u00e7a e de eventuais obje\u00e7\u00f5es apresentadas. A partir da\u00ed, ele \u00e9 implementado com a substitui\u00e7\u00e3o da d\u00edvida financeira por uma nova emiss\u00e3o de deb\u00eantures, no total de R$ 4,1 bilh\u00e3o e em duas s\u00e9ries.<\/p>\n
Na primeira s\u00e9rie, o credor vai receber 37% do cr\u00e9dito, num custo para a varejista de CDI + 1,5%. A car\u00eancia \u00e9 de 34 meses para juros e 30 meses para o pagamento do principal, com amortiza\u00e7\u00f5es escalonadas a partir de 1\u00ba maio de 2026, quando acaba o per\u00edodo de car\u00eancia.<\/p>\n
Na s\u00e9rie 2, que corresponde a 63% dos cr\u00e9ditos, o bullet para pagamento de juros e principal \u00e9 novembro de 2030, com taxa de CDI + 1%, mas h\u00e1 duas classifica\u00e7\u00f5es: parceiros e n\u00e3o parceiros. Al\u00e9m dos bancos, que mantiveram dispon\u00edveis linhas de CDCI e risco sacado (n\u00e3o sujeitas \u00e0 RE), credores pulverizados podem ser parceiros dando um dinheiro novo para a companhia.<\/p>\n
Quem for parceiro tem a op\u00e7\u00e3o de converter em a\u00e7\u00f5es entre 18 e 36 meses, em janelas semestrais. A convers\u00e3o considera um desconto de 20% em rela\u00e7\u00e3o ao pre\u00e7o m\u00e9dio de cota\u00e7\u00e3o dos \u00faltimos 90 dias. Por exemplo, se a cota\u00e7\u00e3o m\u00e9dia da a\u00e7\u00e3o foi de R$ 10, o credor pode converter seu cr\u00e9dito a um valor de R$ 8 por a\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
\u201cIsso cria duas coisas boas: incentivo para fazer o plano dar certo e, caso isso n\u00e3o aconte\u00e7a, protege tamb\u00e9m a companhia, porque o credor converte [a d\u00edvida] em equity e n\u00e3o fica um problema de d\u00edvida l\u00e1 na frente\u201d, afirma Franklin.<\/p>\n
A dire\u00e7\u00e3o da companhia vai apresentar detalhes da opera\u00e7\u00e3o a investidores e analistas em teleconfer\u00eancia na manh\u00e3 desta segunda-feira, 29. Com a divulga\u00e7\u00e3o de resultados prevista para o pr\u00f3ximo dia 8, a varejista, diz o CEO, vai mostrar uma captura maior de redu\u00e7\u00e3o de despesas de gerais, de venda e administrativas no primeiro trimestre de 2024, passados os maiores custos de fechamento de lojas e redu\u00e7\u00e3o de estoques.<\/p>\n
\u201cO SG&A j\u00e1 vem menor ajudando na margem. Viemos com um fevereiro melhor que janeiro e mar\u00e7o melhor do que fevereiro, o que nos deixa otimistas para o segundo trimestre. Estamos confiantes com o plano.\u201d<\/p>\n
O Bradesco foi assessorado pelos escrit\u00f3rios \/asbz e SOB e o Banco do Brasil, pelo Machado Meyer. O escrit\u00f3rio Pinheiro Neto assessorou a varejista.<\/p>\n
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Fonte: Exame<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
A Casas Bahia anuncia um novo alongamento de suas d\u00edvidas, em uma negocia\u00e7\u00e3o que deve trazer uma solu\u00e7\u00e3o definitiva para o fluxo de caixa e a sa\u00fade financeira do neg\u00f3cio. A empresa fechou um acordo com seus principais credores, Bradesco e Banco do Brasil. O reperfilamento preserva R$ 4,3 bilh\u00f5es de caixa at\u00e9 2027. A …<\/p>\n